15/03/2024

March 15, 2024 • Tiempo de lectura estimado:6 minutos

VENCIMIENTO DE DERIVADOS

DAX sube un +0,31%

EuroStoxx 50 sube un +0,11%

IBEX sube un +1,02%

A estas horas tenemos unas bolsas Europeas que persisten a pesar de que en Wall Street no están las cosas nada bien. El EuroStoxx ha dejado atrás la marca de los 5000 puntos. En el futuro de junio, el IBEX ha ganado un sólido +1,28%. Esta mañana hemos tenido un pequeño vencimiento de derivados, es crucial observar cómo se comporta el S&P 500 después del mismo, aunque sea parcial.

Al analizar el gráfico de 5 minutos del S&P 500 desde la apertura a las 14:30 (momento en el cual se producen los famosos vencimientos de derivados), se nota una marcada caída, lo cual no es sorprendente dadas las ventanas de volatilidad que suelen abrirse tras los vencimientos. Esta volatilidad puede durar hasta 48 horas, lo que facilita manipular “fácilmente” el mercado. Por lo tanto, la caída actual no debería sorprendernos demasiado. Hasta bien entrada la sesión del martes no volveremos a reconstruir todas las estructuras de mercado y sufriremos los riesgos de la ventana de volatilidad.

Nasdaq baja un -1,08%

S&P500 baja un -0,74%

Russell 2000 baja un -0,03%

Técnicamente, el S&P 500 pierde su soporte significativo en los 5150 puntos, lo que indica una posible continuación de la tendencia bajista hacia los 5100 puntos.

Esto se agrava con los malos resultados de Adobe, que ha sufrido una caída del -14,35% y es un valor no solo importante, está muy relacionado con la inteligencia artificial y al mercado no le sientan pero que nada bien las noticias negativas en ese sector.

VOLUMEN DE MERCADO

Muy importante este dato que saca Bank of América; según el cual durante toda la semana han entrado $54.000 millones en bolsa, mejor semana desde marzo de 2021.

Finalmente queremos mostrar una gran divergencia que está ocurriendo en los mercados oscuros, los mercados en los cuales las manos fuertes institucionales pueden lanzar ordenes al mercado de forma anónima. El volumen es vendedor, hacía mucho que no se veía una divergencia tan grande. El S&P500 no ha parado de subir (línea verde) y el volumen en este mercado (que se calcula a todos los valores con igual ponderación) es claramente vendedor.

Esto significa que la mayoría de los valores están totalmente rezagados y que el mercado únicamente ha subido gracias a unos pocos privilegiados.

REPUNTE DE LA INFLACIÓN

Por otro lado, hay algunos analistas que están pasando por alto algunos datos macroeconómicos muy relevantes. El PCE en datos de 6 meses anualizados (es como observan este dato en la Reserva Federal) se va a una inflación del 2,9% o 3%, cuando hace un mes estaba en el 2,5% y muy lejos del objetivo del 2%; el repunte de la inflación es real y es peligroso, podría llevar a la Reserva Federal y al BCE a retrasar aún más las bajada.

Esto ha frenado la caída de los bonos, pero la actividad en los mercados de divisas sigue siendo negativa. Las posibilidades de bajadas de tipos de interés en junio han bajado al 55%, hace una semana eran del 72%.

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RESUMEN DE LA JORNADA

En resumen, los mercados están experimentando una serie de presiones negativas, desde malos resultados corporativos hasta preocupaciones inflacionarias y volatilidad post-vencimiento. Esto ha generado una situación inquietante, con el S&P 500 luchando por mantener su tendencia alcista. Es crucial monitorear de cerca los indicadores técnicos y cuantitativos para detectar posibles señales de reversión en la tendencia.

Tienen todos los datos, gracias a todos los lectores de Fundamental, les esperamos el lunes con el boletín de la sesión.

Pasen muy buen finde semana.