10/04/2024

SITUACIÓN DE MERCADO

Las bolsas europeas se encuentran distanciadas de los máximos del día, pero aún mantienen algunas ganancias:

DAX sube un +0,11%

EuroStoxx 50 sube un +0,20%

IBEX baja un -0,38%

Puede que se pregunten cómo es posible que Europa esté en alza mientras Wall Street experimenta semejante bajada:

Nasdaq baja un -1,08%

S&P500 baja un -1,14%

Russell 2000 baja un -2,56%

El S&P 500 y el Nasdaq bajando en torno a un -1% y particularmente notorio, el desplome del Russell 2000 de pequeñas compañías con un preocupante -2,56%. Como he mencionado en numerosas ocasiones, mientras no se rompa el lateral, no hay señal clara de compra, y al final, estamos viendo las consecuencias. Incluso el RSP de pequeñas compañías está sufriendo, con una caída del -1,22%, superando la disminución del propio S&P 500; hoy cae todo.

DATO IPC

¿Por qué entonces el S&P 500 y el Nasdaq caen menos? La respuesta está en la omnipresente 'Nvidia', que una vez más se recupera de las pérdidas de ayer con un aumento del +1,83%, aliviando un poco la presión sobre el S&P 500 y el Nasdaq. Sin embargo, las caídas son mucho más pronunciadas cuando nos alejamos de los gigantes del mercado, como ocurre en el Russell 2000 (las pequeñas compañías ya saben que dependen mucho más del IPC)

La divergencia entre las bolsas de ambos lados del Atlántico se explica por las diferencias en cuanto a tipos de interés e inflación. Mientras que en Europa se espera un recorte de tipos por parte del Banco Central Europeo a partir de junio, en Estados Unidos la situación empieza a ser diferente.

IPC (real) 0,4% vs 0,3% (esperado)

Hoy, tras un dato de IPC peor de lo esperado, crece la incertidumbre sobre la inflación, especialmente en áreas como vivienda y gasolina.

TIPOS DE INTERÉS

En el ámbito de las divisas, el euro continúa su declive, con una caída del -0,92% hasta 1,078 frente al dólar, acercándose a niveles de soporte críticos. En este contexto, el dólar yen se fortalece un +0,63%, acercándose a niveles que podrían motivar una intervención del Banco Central japonés.

Los cambios en las expectativas sobre los tipos de interés se reflejan en el mercado de bonos, donde los rendimientos están aumentando rápidamente. Esto provoca una caída significativa en los precios de los bonos, especialmente en Estados Unidos, donde el rendimiento del bono a 10 años está cerca del 4.5%.

La reacción adversa a los datos de inflación está afectando tanto a los mercados como a las expectativas futuras de política monetaria.

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RESUMEN DE LA JORNADA

En resumen, el día de hoy ha sido convulso para los mercados, con repercusiones significativas tanto en Europa como en Estados Unidos. La incertidumbre sobre la inflación y la política monetaria está generando volatilidad en todos los sectores, lo que requiere cautela por parte de los inversores y un análisis cuidadoso de las tendencias emergentes.

Tienen todos los datos, gracias a todos los lectores de Fundamental, les esperamos mañana con el boletín de la sesión.

Pasen muy buena tarde.