05/03/2024

BOLSAS EUROPEAS

Las bolsas están mostrando debilidad, especialmente Wall Street, que enfrenta problemas. En Europa, las caídas son relativamente menores mientras que el IBEX, sube gracias a los sectores que más ponderan en el índice.

DAX baja un -0,10%

EuroStoxx 50 sube un -0,40%

IBEX sube un +0,47%

La mayoría de los sectores están en rojo, especialmente el sector de lujo, que cae un -1,24%, liderado por Louis Vuitton, debido a las preocupaciones sobre China , que no está emitiendo señales positivas (el sector de lujo como ya hemos comentado otras veces, es un sector muy expuesto al mercado Chino). Otros sectores afectados son los de materiales básicos -1,03% y automoción (-0,40%), también impactados por la situación en China.

¿Qué ha pasado con China?

En China, la reunión del partido comunista ha generado mucha incertidumbre, con previsiones de crecimiento del PIB del 5%, pero sin ninguna convicción; nadie se lo ha creído (y es que los inversores temen mucho el hermetismo de China respecto a como contabilizan estos datos). Esto afecta a todos los sectores relacionados con China, incluido Apple, cuyas ventas han bajado un -24% en el país asiático, contribuyendo a las caídas en Wall Street. China sigue vendiendo mucho pero cada vez compra menos y eso asusta.

En contraste, en el IBEX, los sectores bancario y de telecomunicaciones están impulsando el índice, con aumentos del +1,87% y +0,48%, respectivamente.

El Bitcoin ha alcanzado nuevos máximos históricos de 69,231 dólares antes de retroceder un 1.45%. Recordamos que Bitcoin es un “termómetro“ del apetito al riesgo que tienen los inversores en cada momento. Acabamos de hacer máximos históricos, casi a la vez que las bolsas donde los logramos hace unos días.

RENTA FIJA

Los bonos han experimentado un fuerte aumento, con un incremento del +0,76% en el bono alemán y del +0,45% en el bono del Tesoro de EE. UU. Se debe en parte a los datos macroeconómicos del día en Europa, donde los ISM de servicios y compuestos superaron las expectativas, aunque las señales de inflación y crecimiento débil persisten.

ISM Compuesto zona Euro (real) 49,2 vs 48,9 (esperado)

Aunque sea un dato mejor de lo esperado seguimos repitiendo que no es un buen dato ya que seguimos en contracción al mismo tiempo que la subida de los salarios empiezan a tensionar mucho a la inflación en la zona Euro. A esta combinación de alta inflación y recesión prolongada en el tiempo, tal y como lo estamos viviendo, se llama estanflación.

Recordamos que el ISM es muy parecido al SMI; es una encuesta mensual que se le realiza a los encargados de compra de suministros de las grandes compañías (Por ejemplo el encargado de comprar todas las materias en el grupo Volkswagen) y responden si prevén producir más o menos que el mes anterior. Si el ISM sale <50 (>50), se estima que la producción bajará (subirá), si queda justo en 50, la producción será la misma respecto al registro anterior.

7 MAGNÍFICOS

Nasdaq baja un -1,47%

S&P500 baja un -0,82%

Russell baja un -0,36%

En Wall Street, los problemas persisten, especialmente entre los "7 magníficos". Apple -2,72%, Amazon -1,76 , Microsoft -2,71% y Tesla -4,10% están enfrentando caídas significativas. Apple lleva un muy mal inicio de año con pérdidas del -15% desde principios de diciembre del 2023. Las preocupaciones sobre China y malas noticias corporativas están contribuyendo a esta tendencia negativa en la compañía de Cupertino.

El oro continúa su ascenso, es un valor refugio; cuando aumenta la incertidumbre o disminuye el apetito al riesgo tiende a subir beneficiándose de la volatilidad del mercado. El petróleo registra un moderado aumento del +0,74% hasta alcanzar los 79.35$.

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RESUMEN DE LA JORNADA

A pesar de la situación, el mercado de valores se mantiene en una posición técnica y cuantitativa relativamente estable, con niveles de soporte importantes a considerar.

Recuerden que mañana es un día clave, Jerome Powell, presidente de la Reserva federal comparecerá a las 16.00; el mercado busca palabras tranquilizadoras respecto a las bajadas de los tipos que no pueden posponerse mucho más y algún comentario positivo sobre el actual repunte de la inflación de la semana pasada.

Tienen todos los datos, gracias a todos los lectores de Fundamental, les esperamos mañana con el boletín de la sesión.

Pasen muy buena tarde.