04/03/2024

EUROPA

DAX baja un -0,16%

EuroStoxx 50 sube un +0,37%

IBEX sube un +0,12%

La tendencia alcista sigue su curso, aunque de manera algo más mixta, con algunas excepciones rezagadas. Por ejemplo, el DAX alemán, que registró un notable ascenso durante toda la semana pasada, hoy registra una leve caída del -0,16%. En contraste, el EuroStoxx 50 y el Ibex suben fuertes.

La clave para entender el sentimiento ambiguo en el mercado reside en Wall Street el cual analizamos al final del boletín debido a su complejidad.

DIVISAS

En el ámbito de las divisas, hay bastante movimiento. El euro aumenta un +0,16% frente al dólar, mientras que la libra esterlina se aprecia un +0,32%. El dólar está mostrando debilidad frente a la mayoría de las monedas, con la excepción del yen japonés, donde sube un +0,37% frente al dólar y un +0,45% frente al euro. Indica una considerable debilidad del yen, y es importante prestar atención al cruce del dólar-yen, que se acerca de nuevo a los 150$; si los llegase a pasar, el Banco de Japón se vería entre las cuerdas, muy presionado para subir los tipos de interés en una economía en recesión como ya comentamos hace dos semanas.

El Bitcoin continúa su espectacular ascenso, impulsado por las entradas en los nuevos ETFs aprobados recientemente. Su precio sube un impresionante +7,29%, alcanzando los 67,550$, cerca de los máximos históricos del 8 de noviembre de 2021 en 68,971$. La tendencia sigue siendo extremadamente alcista, y habrá que observar cómo se comporta en esa zona de máximos.

RENTA FIJA

En cuanto a los bonos, la jornada ha sido extremadamente tranquila, sin muchos acontecimientos relevantes. No se han publicado datos macroeconómicos importantes, por lo que todos están a la espera de las claves previstas para esta semana; dato de empleo (Miércoles a las 14:15 y 16:00), comparecencias de Powell (Miércoles a las 16:00) y reuniones de bancos centrales (Jueves tanto BCE como la FED).

WALL STREET

Nasdaq baja un -0,22%

S&P500 baja un -0,12%

Russell sube un +0,42%

En Wall Street, hay opiniones divididas. Las pequeñas compañías suben fuertes, Russell 2000 +0,42%, mientras que el NASDAQ baja un -0,22% y el S&P 500 otro -0,12%. Una vez más, los grandes valores, conocidos como los "7 magníficos", están ejerciendo una notable influencia en el mercado, tanto positiva como negativamente:

Apple -3,12%

Una multa por parte de Bruselas de €1.800 millones por poner restricciones a plataformas como Spotify a través de su AppStore. La multa inicialmente era de €40 millones en 2020 pero se ha revisado para que sea significativa con los ingresos de Apple.

El valor volverá a subir los próximos días pero la noticia ha sorprendido a los inversores del valor.

Alphabet (Google) -3,26%

Un grupo de más de 100 startups Indias han pedido al organismo antimonopolio que ordene a Google restituir las más de 140 aplicaciones que eliminó este mismo viernes. Este tipo de noticias mete mucho miedo al mercado que teme que parte de la empresa quede bloqueada en la India durante las investigaciones.

Es importante no dejarse llevar por las impresiones del momento. Aunque las pequeñas compañías puedan destacar en ciertos días (como hoy), no hay que olvidar que el mercado tiende a seguir tendencias a largo plazo. Un análisis histórico muestra que, durante períodos muy prolongados, ya sea las pequeñas o las grandes empresas tienden a superar a las otras. Actualmente, las pequeñas capitalizadas lo hacen peor que las grandes.

Nvidia, líder en inteligencia artificial, está impulsando el mercado con un increíble aumento del +3,66%, mientras que su "primo-hermano agresivo" (Super Micro Computer Inc.) también registra un impresionante aumento del +24,42% y rompiendo los 1000€ gracias a la buena noticia de que va a entrar en el S&P500 el 18 de marzo. Ya saben la opinión que tenemos en Fundamental al respecto, ambos valores (sobre todo el segundo) están a niveles de burbuja incluso sabiendo lo bien posicionadas que están en la industria de la inteligencia artificial. La apuesta del año pasado era Tesla y terminó cayendo, hoy baja un -5,89% debido a la preocupación relativa a sus envíos a China.

El petróleo, en cambio, cae un -1,18%, influenciado por las negociaciones de una posible tregua entre Irán y Arabia Saudita que llevaría a una parada de la guerra de más de un mes. Parece que EE.UU. también está presionando que esa tregua se acepte. Esta situación es bajista para el petróleo, que siempre se ha beneficiado de la inestabilidad geopolítica de la zona.

RESUMEN DE LA JORNADA

En resumen, el mercado está experimentando diversas dinámicas, pero es importante mantener la perspectiva a largo plazo y no dejarse llevar por las fluctuaciones del momento. Noticias importantes negativas en varias de las grandes capitalizadas que han difuminado durante la sesión de hoy el verdadero sentimiento del mercado.

Durante esta semana tenemos varias claves para el mercado: dato de empleo (Miércoles a las 14:15 y 16:00), comparecencias de Powell (Miércoles a las 16:00) y reuniones de bancos centrales (Jueves tanto BCE como la FED).

Tienen todos los datos, gracias a todos los lectores de Fundamental, les esperamos mañana con el boletín de la sesión.

Pasen muy buena tarde.

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