29/05/2024

BOLSAS EUROPA

DAX baja un -1,10%

EuroStoxx 50 baja un -1,33%

IBEX baja un -1,16%

A estas horas, las pérdidas son fuertes tanto en Europa como en Estados Unidos, los mercados están bajando con fuerza. El EuroStoxx 50 un -1,33%, volviendo a situarse por debajo de los 5000 puntos. Aunque esto no parece ser grave, el sistema del RSI nos sigue indicando momentum alcista, pero si la vela de cierre no cambia, podría frenar dicho momentum.

Hoy, el Banco Central Europeo ha reafirmado la expectativa de una bajada de tipos la próxima semana. Una encuesta de Reuters mostró que el 100% de los economistas consultados prevén esta bajada, y el 55% espera otra en septiembre y otra en diciembre.

En Europa, todos los sectores están en negativo, con el sector de lujo liderado por LVMH bajando un -2,08%, materiales básicos un -2,12%, bancos un -1,42% y automoción un -1,15%

BOLSA EE.UU.

Nasdaq baja un -0,50%

S&P500 baja un -0,57%

Russell 2000 baja un -1,36%

En contraste, en Estados Unidos solo hay un 44% de probabilidades de una bajada de tipos en septiembre, y el mercado parece más inclinado a una sola bajada en noviembre o diciembre. A pesar de esto, el euro no consigue repuntar.

La amplitud de la caída es total, con 8.5 valores cayendo por cada uno que sube en el NYSE, y 4 a 1 en el Nasdaq.

Mucho cuidado con los niveles actuales, realmente por debajo de 5200 el SP500 no tiene nada sólido hasta mucho más abajo a la altura de los 5000. Los bonos siguen manteniendo los nervioso en las bolsas.

MACROECONOMÍA

El IPC alemán se ha publicado en línea con lo esperado, pero el Bund sufre por contagio de la debilidad del bono americano a 10 años, cuya rentabilidad supera el 4.60%. Las subastas de bonos a 2 y 5 años en EE.UU. han sido peores de lo esperado, afectando negativamente.

El VIX sube casi un 8%, reflejando la tensión en el mercado. La rentabilidad creciente de los bonos japoneses también presiona. Los datos recientes de crecimiento fuerte, en lugar de inflación tensa, están complicando la situación. Esto aleja la posibilidad de bajadas de tipos en EE.UU. y, aunque esto es malo para los bonos, podría no ser tan negativo para las bolsas.

ANÁLISIS EXTRA

Una encuesta preocupante en Alemania muestra que solo el 29% ve más ventajas que desventajas en pertenecer a la Unión Europea. Un informe de Bank of America muestra que los clientes institucionales han comprado acciones pero vendido ETFs, siendo las recompras de acciones propias la clave del mercado desde 2007.

Finalmente, un análisis de Goldman Sachs sobre las elecciones en EE.UU. sugiere que una victoria republicana amplia podría provocar un rally modesto, aumento de la rentabilidad de los bonos y un dólar fuerte. En cambio, una victoria demócrata amplia llevaría a una caída moderada de las bolsas, subida de la rentabilidad de los bonos y debilidad del dólar. Si Trump gana con un gobierno dividido, se esperan bajadas moderadas de las bolsas, ligeras subidas de la rentabilidad de los bonos y fortaleza del dólar. Si Biden gana con un gobierno dividido, las bolsas no se moverían mucho, pero se esperaría una bajada de la rentabilidad de los bonos y debilidad del dólar.

RESUMEN DE LA JORNADA

En resumen, el VIX sube casi un 8%, reflejando la tensión en el mercado. La rentabilidad creciente de los bonos japoneses también presiona. Los datos recientes de crecimiento fuerte, en lugar de inflación tensa, están complicando la situación. Esto aleja la posibilidad de bajadas de tipos en EE.UU. y, aunque esto es malo para los bonos, podría no ser tan negativo para las bolsas a medio plazo.

Tienen todos los datos, gracias a todos los lectores de Fundamental, les esperamos mañana con el boletín de la sesión.

Pasen muy buena tarde.