22/12/2023

MERCADO ANESTESIADO

Diríamos que tenemos un mercado al que se le empieza a notar mucho la anestesia navideña, francamente es un mercado que está un poco muerto, ha habido motivos para poder tener bandazos bastante importantes en este caso sobre todo al alza. Se lo están tomando ya con tranquilidad, me da la sensación que hay muchísima gente ya de vacaciones. Seguramente hasta el 2 de enero no vamos a volver a retomar el tono.

El dólar está bastante débil en general y sobre todo con las monedas refugio, hoy por ejemplo ha tocado mínimos de 15 años con el Franco suizo que sigue fuertísimo, actuando como valor refugio y ya saben nuestra opinión al respecto; el dólar es una moneda muy fiduciaria, el Franco suizo también lo es pero las reservas en oro de Suiza son muchísimo más importantes que las que tiene Estados Unidos en proporción al tamaño de cada uno. Estados Unidos es un país que está pagando en intereses de deuda, atención, ¡1300 millones de dólares al día!

Wall Street está al alza, no podía ser otra manera; ha habido un dato macro muy beneficioso para bonos pero también para bolsa, es un alza bastante contenida debido a la anestesia generalizada que hemos comentado antes. Hemos tenido un excelente dato de PCE subyacente que como saben es la medida de inflación favorita de la reserva Federal. Timiraos (FED) había dejado caer que iba a salir mejor de lo esperado, tenemos un PCE del 2,6 interanual cuando se esperaba 2,8; dos décimas mejor es mucho pero el que importa es el subyacente, que ha quedado en 3,2 (real) vs 3,3 (esperado). Por eso es una mejora importante a estos niveles y es un dato que tiene otra virtud; poner el dato como le gusta en sus estudios a la FED, a 6 meses y anualizarlo para ver de esta manera más sensible la velocidad con la que se está moviendo la inflación en los últimos meses (calculado de esta manera quedaría en 1,9%) y es que ya hemos llegado al objetivo de menos del 2%. Este dato refuerza la teoría que descuenta el mercado de bajadas aseguradas en marzo.

AMPLITUD DE MERCADO

Si nos vamos al RSP500 que tiene todos los valores con la misma ponderación a diferencia del SP500 que ya saben que ahí pesa muchísimo el hecho de que los siete magníficos (Apple, Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet, Nvidia y Tesla) tengan la capitalización que tiene. Está subiendo 0,45, más que el sp500 normal, que sube el 0,30. Es decir que esto sigue sin ir de los siete magníficos; es una subida sana.

Los cuantitativos han publicado que se está moviendo el muro de calls y por lo tanto las resistencias al 5000 del S&P500, nivel muy superior al de las resistencias actuales, podría hacer efecto magnético hasta la zona.

EUROPA

La macro ha sido favorable, el mercado no se lo ha tomado con demasiada euforia. Ha salido el dato de pedidos de bienes duraderos ya saben que se consideran bienes duraderos aquellos que tienen un plazo de vida útil mayor a 3 años, por ejemplo una televisión, un coche o una mesa; todo esos son bienes duraderos. No es un bien duradero pues unos pantalones o alimentos. El dato de pedidos duraderos ha quedado en +0.5% vs +0,1% (esperado).

RESUMEN DE LA JORNADA

Poco más, un mercado totalmente anestesiado, con unas subidas muy moderadas a pesar de los buenos datos que se han publicado. Subimos con amplitud, sin depender de los siete magníficos. Muy probablemente no tengamos un mercado muy animado hasta el 2 de enero que empiecen a volver los operadores a sus puestos de trabajo y recuperar el volumen.

Muchas gracias a todos los amables lectores, les esperamos mañana con el resumen de la semana y el pronóstico de la que viene.