- Fundamental
- Posts
- 21/12/2023
21/12/2023
DESPLOME WALL STREET
Anoche la bolsa de Nueva York que subía tranquila sufrió de repente un pequeño desplome. Muchos analistas buscaron un buen rato que había pasado. Para nosotros está claro, estamos en un entorno de fortísima sobrecompra, con el S&P500 llegando a los máximos anteriores y lógicamente en ese entorno se favorece mucho los papelones a la baja. Precisamente ayer en el boletín de la jornada advertíamos que necesitamos un catalizador para poder terminar de subir.
En el mercado 0-DTE (mercado de opciones), alguien aprovechó la coyuntura para meter mucho dinero en operaciones bajistas y los creadores de mercado, lógicamente tuvieron que darle la contrapartida y para neutralizar su posición tuvieron que hacer fuertes ventas en los mercados de futuros y a partir de ahí se ha creado una bola de nieve muy grande y bastante peligrosa.
Hoy recuperamos terreno perdido subiendo casi un 0,7%, prácticamente la mitad de lo que perdimos ayer y esa resistencia sigue estando ahí. Va a ser muy difícil, el S&P 500 se ha quedado sin margen de subida cómodo. 4800 es muy difícil posiblemente le lleve un tiempo romperlo, hay que tener cuidado de momento.
Los cuantitativos muestran que las resistencias siguen todas en los mismos niveles y que si que hay poco volumen debido a la escasez de operadores debido a las vacaciones de navidad.
BONOS
En Europa sigue pesando positivamente el dato de ayer de la inflación Inglesa extremadamente controlada, bonos y RF al alza en toda Europa que empieza a descontar fuertemente las bajadas tempranas en los tipos de interés.
En EE.UU. también tenemos noticias en los bonos, a 10Y (10 años) se ha consolidado la ruptura del soporte del 4%. Romper ese nivel es absolutamente vital, muy importante y ahora actuará de resistencia. El mercado empieza a descontar en precios las bajadas de los tipos comentada la semana pasada tras el discurso de Powell. El mercado empieza (es una de las claves más importantes de final de año) a interpretar lo que muchos operadores se niegan a empezar a discutir;
ATERRIZAJE FUERTE
Unos bonos por debajo del 4% no están descontando un aterrizaje suave, no se pueden bajar 6 veces los tipos de interés si va a haber un aterrizaje tan suave como dicen. Esperan bajadas muy fuertes. Los bonos empiezan a descontar algo más; que la situación macro se va a complicar y el aterrizaje de la inflación va a destruir a la economía. Esto es bueno para las bolsas.
El mercado en general, descuenta una bajada de tipos en marzo con una probabilidad actualmente del 77.9 % a pesar de los esfuerzos de la Reserva Federal para hacernos creer lo contrario.
Vamos a explicar y simplificar por qué la Reserva Federal tiene incentivos para engañar al mercado respecto a sus futuros movimientos a corto medio plazo de los tipos de interés. Como ya saben los tipos de interés determina el precio de financiación; imagínate que eres Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal y quieres bajar los tipos de interés en marzo. Hasta entonces, si el mercado interpreta y descuenta la bajada se esperará para financiarse más barato. De otro modo, si la Reserva Federal es capaz de engañar al mercado hasta marzo y engañarlo, esa posible financiación que de otro modo se hubiese esperado a estar más barata, ya se hubiese hecho efectiva. Es por esa razón por la que salen cada día miembros de la FED intentando frenar las expectativas de mercado (inútilmente).
PETRÓLEO
Ojo al Petróleo ha llegado a bajar bastante, actualmente está en un -1,45%, no le ha sentado bien que Angola se marche de la OPEP. No porque sea un pais muy importante en la producción de petróleo, que no o es (es el número 17 en la lista, por volumen diario), si no porqué hay una serie de rumores de que el Carter se está desquebrajando por dentro y esto ha sido un pequeño golpe psicológico para los futuros del crudo y de la energía en general.
RECOMENDACIÓN DE LA SEMANA
Hola, soy David Fontanet y soy torpe.
Ese es el motivo por el cual abrí una newsletter sobre trading: tantas hostias me han enseñado mucho y muy rápido.
Cada semana envío un consejo que mejorará tu operativa x2 en los mercados, sobre todo si haces scalping o intradía. Te enseñaré a operar a través del sentimiento de mercado, midiendo el riesgo con los Market Internals (datos para saber de qué humor están los peces gordos). Y además, los jueves, te enviaré un video en el que aprenderás a hacer un buen análisis (de cualquier activo) en no más de 10 minutos.
Entra en mi web y apúntate, llegarás antes que el resto a tus objetivos y con un poco de esfuerzo, con más dinero.
Además, si me respondes al correo de bienvenida y me dices que vienes de Fundamental, te envío un vídeo con un resumen de lo que hago.
RESUMEN DE LA JORNADA
Poco más, mercado movido, poco volumen y resistencias fuertes que favorecen la aparición de papelones a la baja, lo dicho, necesitamos un buen catalizador para terminar de subir. Mucho ojo que se están empezando a descontar cosas importantes en los bonos y puede que tengan razón, solo el tiempo lo dirá pero las bolsas, de momento, descuentan aterrizaje suave, podría haber sorpresas.
