21/05/2024

EUROPA

DAX baja un -0,69%

EuroStoxx 50 baja un -0,55%

IBEX baja un -0,56%

Las bolsas europeas están en una moderada corrección. El DAX ha bajado un 0.24%, el EuroStoxx 50 un 0.39%, el STOXX 600 un 0.28%, y el IBEX 35 está prácticamente plano con una caída del 0.03%. El mercado está en compás de espera. El S&P 500 sigue atascado en la resistencia de 5300 puntos, a la espera de los resultados de NVIDIA. Esta última ha llegado a caer un 1%, pero ahora solo baja un 0.11%, manteniéndose en la parte alta a pesar de la tensión por los resultados. Las opciones descuentan un movimiento del 8.7% en cualquier dirección tras la publicación de resultados. Además, ha habido noticias de que Amazon está pausando los pedidos de algunos chips de NVIDIA a la espera de versiones más modernas.

RENTA FIJA

En el mercado de bonos, se observan subidas moderadas pero interesantes. El Bund alemán sube un 0.23%, y el bono americano a 10 años sube un 0.20%. Esto a pesar de las declaraciones poco favorables de miembros de la Reserva Federal. Waller ha dicho que la probabilidad de recesión ha desaparecido y que se necesitarían varios datos de inflación débiles para justificar una bajada de tipos. Bostic ha indicado que no espera bajadas de tipos de interés hasta, como pronto, el último trimestre de este año. Los bonos parecen estar inmunizados contra este tipo de comentarios y muestran subidas moderadas.

ANÁLISIS DE SITUACIÓN

Nasdaq sube un 0,06%

S&P500 bube un 0,05%

Russell 2000 baja un -0,40%

En Wall Street, el mercado está absolutamente paralizado entre la resistencia y la expectativa por los resultados de NVIDIA. Destaca la subida de Apple, con una ganancia del 0,72%, acercándose al techo del canal lateral en el que ha estado atrapado desde el verano pasado, dirigiéndose hacia la zona de 197-200.

Con estas declaraciones, parece que las bajadas de tipos no están cercanas, pero esto podría beneficiar al mercado. Morgan Stanley ha publicado una tabla mostrando el retorno promedio bursátil desde el inicio de la bajada de tipos: a los 3 meses, una caída del 0.5%; a los 6 meses, una subida del 2.9%; a los 9 meses, una subida del 3.3%; y a los 12 meses, una subida del 3.5%. Sin embargo, hay excepciones como en 1995-1998 y 1980, cuando las bajadas de tipos resultaron en subidas significativas.

El PMI compuesto de la zona euro muestra una clara recuperación, saliendo de la zona de contracción, mientras que el PMI compuesto de EE. UU. sigue un camino inverso. La Reserva Federal parece estar infravalorando la caída de los datos macroeconómicos, manteniendo su enfoque en la inflación.

El mercado de acciones se sostiene por las recompras de acciones propias. Sin estas recompras, la bolsa estaría bajando desde hace años. Un gráfico de los movimientos de clientes de Bank of America muestra que la compra neta de acciones en las últimas cuatro semanas ha sido exclusivamente por recompras de acciones propias, mientras que institucionales, hedge funds y minoristas han estado vendiendo.

Un comentario interesante hoy ha sido sobre la dependencia de EE. UU. de las fábricas de chips en Taiwán, que producen el 92% de los chips avanzados que compra Estados Unidos. TSMC y ASML han declarado que detendrían inmediatamente la producción en caso de una invasión china, lo que podría causar un aumento significativo en los precios de los chips. Aunque el mercado ha reaccionado bien a esta noticia, es algo preocupante.

Técnicamente, el futuro del S&P 500 sigue en modo pausa. Mientras no pierda el soporte en 5,320 puntos, los máximos históricos anteriores, no hay mayores problemas. El impulso alcista sigue en vigor, y podría llegar a 5,500 puntos o más si continúa subiendo. Hay un soporte cuantitativo de gran envergadura en la zona de 5,320, y un soporte más fuerte en 5,200, cerca de la media de 200 días y reforzado por la línea Kijun del complejo Ichimoku.

RESUMEN DE LA JORNADA

El mercado parece estar esperando los resultados de NVIDIA mañana a las 10:20 de la noche para decidir su próximo movimiento. Analizamos técnica, macro y cuantitativamente la situación actual de las bolsas mundiales.

Tienen todos los datos, gracias a todos los lectores de Fundamental, les esperamos mañana con el boletín de la sesión.

Pasen muy buena tarde.