19/12/2023

AMPLITUD DE MERCADO

Y a estas horas, pues continúa la fuerte tendencia al fiesta en las bolsas, tanto en Europa como en Wall Street. Y esta vez no le podemos echar la culpa a los siete magníficos, porque tenemos al Nasdaq y al S&P 500 subiendo alrededor del 0,4 %, pero es que el Russell de pequeñas compañías está subiendo el 1,65 %.

Y si nos vamos al S&P 500 de igual ponderación (RSP), está subiendo el 0,72 percent, prácticamente el doble que el S&P 500 normal. Por cierto, que este RSP de igual ponderación está rompiendo una zona de resistencia, es bastante importante y se podría dirigir con bastante rapidez hacia su zona de máximos.

Ya no vale lo de los siete magníficos. Está subiendo todo.

Y vuelvo a decir lo que decía al principio de la amplitud. En este momento, por cada valor que está bajando en el New York Stock Exchange, por cada valor que baja, hay cinco que suben. Como ven, amplitud total, está subiendo todo el mundo, en un rally de fin de año que es un auténtico festival. ¿Dónde está la siguiente resistencia? Por la siguiente resistencia está en 4800.

En Europa tenemos subidas claras, el DAX ganando 0,58 %, el Euro stocks 0,35 %, el IBEX 0,34 %. Todo el mundo al alza y el DAX (índice Europeo más importante) pues aún está lejos de confirmar la ruptura de la resistencia, cosa que sucedería si consigue rehacerse con rapidez y se va por encima del 17 200 aproximadamente.

IMPORTANTE: Pinco, la mayor gestora de renta fija del mundo, ha pronosticado que en la economía de Reino Unido habrá un aterrizaje duro y creen que por lo tanto sus bonos van a seguir mejorando mucho.

BANCO DE JAPÓN

Ojo a una de las claves del día que está favoreciendo a bolsas y bonos, la tenemos en el dólar y en el yen. Por un lado, el dólar se debilita contra la libra y contra la el euro. El euro sube 0,59 %, ojo, ya está otra vez a 1,10 . Y la libra sube 0,85 % . El dólar débil contra ellos, pero el yen muy débil contra todo el mundo. Ahí el dólar sí que sube contra el yen un 0,80 % y sobre todo el yen baja contra el euro un -1,3 %. Esta es una de las claves del día. Aunque parezca poco movimiento, para las divisas es muy significativo.

¿Qué ha pasado? En la temida reunión del Banco Central de Japón que teníamos hoy, tal y como ya les comentamos, era casi imposible que con las cifras macro que estaban teniendo fueran a endurecer la postura, y así ha sido. El BoJ no ha tocado nada y el mercado ha devuelto las cosas a su lugar. Parecía que habia alguno que se había creído que los rumores de endurecimiento de los tipos de interés eran ciertos.

BANCOS CENTRALES

Declaraciones del gobernador del Banco Central de Francia durante la mañana, M. Villeguas ha dicho que los tipos de interés ya no van a subir y que lógicamente habrá que ver cuándo se pueden bajar, cuándo las cosas se calmen. Ha roto esa línea de agresividad que tenían los otros miembros del Banco Central Europeo que han estado hablando durante la semana.

En Estados Unidos también ha hablado Bakkin de la Reserva Federal. No ha querido mojarse sobre qué va a pasar con las bajadas de tipos, pero sí ha dicho que la inflación ya va más o menos controlada y que ya va siendo hora de que la Reserva Federal cambie de enfoque.

De momento, sigue la fortaleza de los bonos y lógicamente, pues a las bolsas le encanta que esto sea así.

En Fundamental recordamos que desde el año 2009 la Reserva Federal nunca ha tomado una decisión que no estuviera descontada claramente por el mercado. Ni una sola vez desde el año 2009 la Reserva Federal ha sorprendido al mercado. Y ahora mismo el mercado lo que dice es que hay un 66 % de bajada de tipos en marzo y bajada de 150 puntos básicos en el año 2024. Es decir, pues están casi en el 5 y medio por ciento los tipos de interés, pues bajar hasta el entorno del 4 por ciento, que es mucha bajada en un año así. Así que el festival alcista es generalizado porque es que el mercado está tranquilísimo con todos estos temas.

RESUMEN DE LA JORNADA

La bolsa empieza a estar muy tranquila, despreocupada de cualquier problema largo-placista que pueda aparecer. Muy contagiada por la estacionalidad y lo que llevamos días comentando, los operadores no quieren complicarse la vida y solo piensan en cerrar lo que ha sido un muy buen año 2023.

Poco más, muchas gracias a nuestros lectores y les esperamos mañana con el boletín de la jornada.