13/02/2024

Dax baja -1,03%.

EuroStoxx 50 baja -1,32%.

Stoxx 600 un -1,08%

IBEX 35 un -0,73%

IPC MUY MALO

Tenemos las cosas bastante complicadas en Europa. Al final, el DAX no pudo superar la zona de resistencia, siendo nuevamente absorbido por ella. El dato de IPC ha sido muy malo, mucho peor de lo esperado, rompiendo muchas expectativas. 

IPC EE.UU. (real) 3.1% vs 2.9% (esperado)

Es importante tener en cuenta que la Reserva Federal se enfoca principalmente en el PCE más que en el IPC, pero este dato tan desfavorable seguramente captará su atención. De hecho, según informes filtrados, a la Reserva Federal le ha sorprendido negativamente esta cifra.

El IPC tan negativo aleja las posibilidades de recortes de tasas en el corto plazo. Por ejemplo, las probabilidades de un recorte en marzo son prácticamente nulas, con tan solo un 5,8% de probabilidad. En mayo, la probabilidad es del 34,9%, y para junio, del 66%. Esto marca un cambio significativo, ya que hasta hace poco se esperaba una reducción del 100% en junio. Las expectativas de recortes de tasas para todo el año 2024 han disminuido drásticamente, con los derivados monetarios ahora solo anticipando un recorte de 100 puntos básicos en comparación con los 170 puntos previamente anticipados. Incluso Goldman Sachs, que inicialmente consideraba un recorte en marzo, ahora ha trasladado su predicción a mediados de año.

Este dato de IPC ha generado preocupación en la Casa Blanca, ya que existe el temor de que la Reserva Federal no pueda reducir las tasas en un año electoral, lo que podría complicar la reelección de Biden. El dólar ha subido un -0,47% frente al euro y un 0,75% frente al yen.

S&P 500 un -1.20%

NASDAQ un -1.10

DOW JONES un -1,43%

Desde el sábado, hemos estado advirtiendo sobre la acumulación de divergencias y lo difícil que sería superar el nivel de 5000 en el S&P 500. Ahora gracias al mal dato de IPC estamos viendo que el futuro del S&P 500 está por debajo de los 5000, una señal de la resistencia poderosa de este nivel.

MACROECONOMÍA

Se han publicado datos negativos, como el índice de confianza del Instituto ZEW de Alemania y el índice de confianza de pequeñas empresas en Estados Unidos.

Confianza de pequeños negocios ZEW Alemania (real) -81,7% vs -79 (esperado)

En Alemania no está saliendo buenos resultados ni por casualidad, indicando que el país no solo está en recesión sino que si no se suaviza el tema de la política monetaria, la economía más importante de la Unión Europea lo puede pasar muy mal a medio plazo.

El bitcoin ha corregido ligeramente, cayendo por debajo de los 50,000 dólares después de alcanzar los 50,384 durante la noche. Sin embargo, su tendencia sigue siendo alcista. Los últimos años tiene una correlación total con los activos de riesgo como la bolsa y especialmente el NASDAQ.

En cuanto a los bonos europeos, han experimentado caídas moderadas debido al dato IPC estadounidense.

RESUMEN DE LA JORNADA

En resumen, este mal dato de IPC ha tenido un impacto significativo en los mercados, generando una fuerte presión a la baja. La Reserva Federal probablemente comenzará a discutir este dato y sus implicaciones, lo que podría afectar aún más las perspectivas de recortes de tasas a corto plazo. Además, las bolsas han sufrido importantes caídas, mientras que el dólar ha ganado terreno frente a otras monedas.

Tienen todos los datos, gracias a todos los lectores de Fundamental, les esperamos mañana con el boletín de la sesión.

Pasen muy buena tarde.