07/02/2024

MÁXIMOS GLOBALES

Lo primero que queríamos comentar es que seguramente verán en los titulares de los periódicos de hoy que la subida en la bolsa es tan generalizada porque el MSCI de bolsas mundiales está alcanzando máximos históricos. Tendemos a pensar que si el índice global bursátil está en máximos históricos, ha sido un día excelente para las bolsas. Pero no tan rápido. En primer lugar, las bolsas europeas no están precisamente en buena forma.

Por ejemplo, el DAX está bajando un -0.74%. A pesar de tener a favor al sector de automoción, con un aumento del +0.91% gracias a los resultados de Ford en Estados Unidos, el EuroStoxx 50 baja un -0.24% y el IBEX, castigado por los bancos, cae un -1.38%.

¿QUÉ LES SUCEDE A LOS BANCOS REGIONALES?

Siguen preocupados por laos graves problemas de los bancos regionales en Estados Unidos. El famoso New York Community Bancorp está cayendo casi un -9% debido a la rebaja en la calificación de su deuda a bonos basura. Este problema afecta también al índice de bancos regionales, con una caída del -1,34%, lo que contagia al Russell 2000, índice de pequeñas compañías, ya que muchos de estos bancos están en ese índice.

Aunque el índice de bolsas mundiales está subiendo, el Russell no, y las bolsas europeas tampoco están en verde. Además, ¿han visto el porcentaje de valores de Estados Unidos en este índice? ¡Es el 72%! ¿Qué tipo de bolsas mundiales representa cuando casi tres cuartas partes del índice MSCI son de Estados Unidos? Y lo más curioso, ¿quién tiene más ponderación en este índice? ¡Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta, Alphabet y Tesla! Los mismos siete magníficos que están en el S&P 500. Este índice MSCI de bolsas mundiales parece más bien un S&P 500 exótico, no tiene más historia que esa.

A pesar de estas rarezas, el Nasdaq sube un +0.96%, el S&P 500 un +0.61%. Sin embargo, si nos vamos al RSP, donde todos los valores del S&P 500 tienen la misma ponderación, vemos un aumento más modesto del +0.44%.

SOBRECOMPRA

Hay que tener en cuenta estas observaciones que nos trae Jackson Wefer, de la web Trader, trata un sentimiento contrario muy prestigioso, que siempre avisa sobre las anomalías en el mercado. En este momento, el S&P 500 está alcanzando máximos históricos con menos del 70% de los valores por encima de la media móvil de 200 días, menos del 60% por encima de la media móvil de 50 días y menos del 40% por encima de la media móvil de 10 días. Esta falta de amplitud es preocupante, ya que solo se ha visto una vez desde 1928, y la vez anterior fue en agosto de 1929, dos meses antes del colapso del mercado. Esto no garantiza que vaya a suceder lo mismo, pero indica que podría haber dificultades o que el mercado está extremadamente sobrecomprado.

Dicho esto, continuamos con el repaso. En Divisas, hay poco movimiento: el euro retrocede un poco tras las fuertes subidas de días anteriores. El Bitcoin está plano en 43,132 dólares y los bonos apenas registran cambios.

RESUMEN DE LA JORNADA

En resumen, a pesar de que el mercado bursátil parece estar en euforia con la llegada de máximos históricos en el S&P 500, hay muchas anomalías y señales de alerta que no podemos ignorar. Es importante estar atentos a cómo se desarrollan estos eventos en los próximos días para tener una mejor comprensión del panorama general del mercado.

Tienen todos los datos, gracias a todos los lectores de Fundamental, les esperamos mañana con el boletín de la sesión.

Pasen muy buena tarde.