02/02/2024

Hay mucho que contar, el mercado está muy movido y para podernos aclarar, hay que tener en cuenta que el estamos luchando entre dos factores: uno negativo y otro positivo.

RESULTADOS EMPRESARIALES

Empezamos por el positivo, que es más fácil de contar. Los buenos resultados que se están presentando en Europa y Estados Unidos, como por ejemplo las cifras de Mercedes y otros del sector automotriz, están impulsando al sector en Europa. Además, en el sector bancario también hemos visto algunos resultados positivos que están contribuyendo al alza. Sumado a esto, las rentabilidades de los bonos están subiendo, como veremos más adelante. El sector predominante, el de lujo, está en alza un +2.24%, y también el sector de servicios de comunicación ha subido un +1.44%.

En cuanto a resultados destacados en Estados Unidos, hemos tenido cifras impresionantes de Meta, con un increíble aumento del +21.25%. Este impulso está afectando positivamente a otras compañías importantes. Amazon también ha presentado buenos resultados, con un aumento del +6.64%. Sin embargo, Apple no ha reaccionado tan bien a sus resultados, cayendo un -1.64%, aunque la bajada no es grave.

DATO EMPLEO

Ahora, pasando al factor negativo, el dato de empleo ha sido sorprendentemente apoteósico, con la creación de 353,000 empleos cuando se esperaban solo 185,000. La tasa de desempleo también bajó a un 3.7%, frente al 3.8% esperado. Unos datos de empleo robusto le da la capacidad a la Reserva Federal para mantener los tipos de interés altos durante más tiempo y frenar todavía más los precios con la excusa de una economía robusta. Aunque este dato ha generado optimismo en el mercado, algunos analistas sugieren que podría haber distorsiones en la metodología de recopilación de datos o incluso manipulación política (recordemos que estamos en año electoral en EE.UU). Además, se destaca que la subida de los ingresos por hora trabajada de los trabajadores podría ser resultado de una reducción de horas trabajadas, lo que podría ser una señal de que las cosas no son tan positivas como parecen.

Este dato tan positivo para el empleo ha impactado negativamente en los bonos, con una corrección significativa. Los bonos a 10 años están cayendo más de -1 punto porcentual, alcanzando niveles del 4%.

El dólar, por otro lado, ha experimentado un aumento del +1%, afectando al oro -1,09% y al petróleo -1.98%. (Recordamos la correlación negativa del dólar-oro gracias a que la mayoría del oro se compra en esta divisa, lo mismo con el crudo).

RESUMEN DE LA JORNADA

En resumen, el mercado se encuentra en una situación volátil, con fuerzas positivas y negativas en juego. La interpretación de los resultados económicos y la dirección futura de los tipos de interés son aspectos clave que los inversores están evaluando en este momento, debemos continuar estando atentos a este tipo de cuestiones.

Gracias a todos los lectores de Fundamental, les esperamos el lunes con el boletín de la sesión. Pasen muy buen fin de semana.