01/03/2024

BOLSA EUROPEA

DAX sube un +0,32%

Stoxx 600 sube un +0,60%

IBEX sube un +0,63%

Continuamos inmersos en un verdadero festival alcista, especialmente palpable en Wall Street, aunque Europa tampoco se queda atrás. El DAX sube otro día más, recordemos que desde que rompió la resistencia, no ha mostrado ni un indicio de titubear. Las sesiones se suceden con alzas constantes, las velas verdes lo confirman; llevamos un buen número de sesiones consecutivas en verde. Esto es totalmente normal después de romper una resistencia que se mantuvo durante 3 años, además de formar una gran figura de hombro cabeza hombro invertido. El potencial alcista es realmente importante.

En el ámbito de las divisas, el dólar está debilitándose frente a todas las monedas. Esto es una buena señal, ya que, por ejemplo, el euro sube un +0,33% frente al dólar. Además, los bonos están en alza; la rentabilidad del bono americano a 10 años ha caído al 4.20%. Este movimiento está en línea con los datos macroeconómicos.

MACROECONOMÍA

Hablemos ahora de esos datos macroeconómicos. En primer lugar, tenemos un dato macroeconómico negativo que ha afectado ligeramente a los bonos europeos;

IPC de la eurozona interanual: (real) 2.6% vs 2.5% (esperado)

Sin embargo, este nivel no es alarmante, considerando que el objetivo es del 2%; estamos muy cerca.

Por otro lado, en Estados Unidos, si que ha salido un buen dato (para el mercado):

Índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan:

(real) 76,9 vs 79,6 (estimado).

Ha mostrado una clara disminución, lo cual es bien recibido por el mercado, ya que refuerza la expectativa de una posible reducción de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal.

Además, el índice ISM de manufacturas ha sido bastante desalentador:

ISM de manufacturas: (real) 47,8 vs 49,5 (esperado).

Muy por debajo del umbral de contracción de 50 y muy por debajo de las expectativas. Esto refleja una fuerte contracción en el sector manufacturero, lo cual preocupa al mercado y mucho.

En cuanto a la inflación, los precios pagados también han bajado:

Índice de precios del sector manufacturero ISM (Feb):

(real) 52.5 vs 53,5 (esperado)

Por debajo de lo esperado, muy buenas noticias ya que ayer con el dato PCE, algunos operadores se quedaron bastante preocupados por el repunte de la inflación, el cual tal vez sea solo estacionario y no tan preocupante.

BOLSA EE.UU.

Nasdaq sube un +1,01%

S&P500 sube un +0,63%

Russell sube un +1,03%

En el frente de las acciones estadounidenses, las empresas relacionadas con la inteligencia artificial continúan liderando el mercado. Nvidia, por ejemplo, está subiendo un +3.18%, mientras que Super Micro Computer registra un impresionante aumento del +5.71%. Este impulso que estamos viendo últimamente en el mercado está siendo impulsado por la confianza en la inteligencia artificial.

Sin embargo, hay algunas preocupaciones, como la caída en el sector bancario, especialmente con casos como el de New York Community Bancorp, que está cayendo un -22%. A pesar de estos contratiempos, el mercado se mantiene enfocado en el festival alcista, liderado por la inteligencia artificial.

POLÍTICAS MONETARIAS

En cuanto a las declaraciones políticas, el ministro de Finanzas portugués ha criticado al Banco Central Europeo por mantener los tipos tan altos durante tanto tiempo, lo que está afectando duramente a varios países de la zona euro. Este tipo de comentarios también ha contribuido al optimismo en los mercados, ya que sugiere presiones adicionales sobre el BCE para reducir los tipos de interés.

En el ámbito de la Reserva Federal, algunas declaraciones de miembros indican una postura más flexible. Logan, por ejemplo, ha mencionado la posibilidad de ralentizar el programa de ajuste cuantitativo, lo cual es una señal positiva para los bonos. Además, Osby ha sugerido que la reciente inflación podría ser simplemente "ruido", lo que ha generado esperanzas en el mercado de que no haya una presión inflacionaria significativa.

RESUMEN DE LA JORNADA

Tienen todos los datos, jornada muy positiva, muchos datos macroeconómicos que se han interpretado con buenos ojos. No podemos olvidarnos del repunte de la inflación de ayer ni de la contracción de la economía que si bien da posibilidades de bajadas de tipos más rápidas también podría significar un “aterrizaje“ duro de la economía, lo cual ya no le gusta tanto a las bolsas.

Tienen todos los datos, gracias a todos los lectores de Fundamental, les esperamos mañana con el boletín de la sesión.

Pasen muy buena tarde.